Реакция золота на CPI, NFP, PCE и решения ФРС: замер по минутам с 2022 года
В течение часа после выхода NFP золото проходит в 2,4 раза больше обычного, после CPI - в 2,1 раза, после решения ФРС - в 4,0 раза. У PCE отличие от обычного часа почти незаметно: 1,2 раза. Это медианы по 53, 54, 36 и 20 выходам (NFP, CPI и ФРС - с весны 2022 года, PCE - с января 2025 года) по минутным свечам PAXGUSDT. Это описание того, что было, а не сигнал и не прогноз направления.
Коротко
- Решение ФРС - самое сильное из четырёх: размах первого часа в 4,0 раза больше обычного, и в 83% случаев он больше чем вдвое.
- NFP и CPI - в 2-2,5 раза больше обычного; больше чем вдвое - в 62% и 52% случаев. За первые 5 минут NFP уходит от цены перед выходом в среднем на $20, CPI - на $12 (с июля 2025 года).
- PCE золото почти не двигает: в первый час 1,2× от обычного, больше чем вдвое - лишь в 20% из 20 выходов.
- Знак движения за первые 5 минут сохраняется к 60-й минуте у NFP, CPI и ФРС в 87-100% выходов (с июля 2025), а в обычные дни в то же время - в 61% случаев. Выходов мало, это не правило.
Первый час после выхода: вся история
Для каждого выхода взят размах цены (максимум минус минимум) за 60 минут с момента публикации и сопоставлен с медианой размаха за тот же час суток в 30 предыдущих будних дней, в которые не было ни одного из учитываемых выходов. В скобках - квартили отношения по выходам.
| Выход | Выходов | Размах первого часа, медиана | Обычный размах того же часа | Отношение (квартили) | Больше чем вдвое |
|---|---|---|---|---|---|
| Решение ФРС | 36 | $22 | $5 | 4,0× (2,8-6,2) | 83% |
| NFP | 53 | $18 | $7 | 2,4× (1,6-3,3) | 62% |
| CPI | 54 | $17 | $7 | 2,1× (1,5-3,5) | 52% |
| PCE | 20 | $21 | $19 | 1,2× (0,9-1,8) | 20% |
Доллары зависят от уровня цены: в 2022 году золото стоило около $1900, в 2026 году - выше $4000, поэтому надёжнее сравнивать отношение, а не доллары. Данные - с 15.03.2022; первые выходы в выборке: CPI 12.04.2022, ФРС 04.05.2022, NFP 06.05.2022 (раньше не набирается 15 обычных дней для сравнения), PCE - с января 2025 года. Отношение в таблице - медиана отношений по выходам, а не отношение двух медиан из соседних столбцов. До 14.05.2025 шаг цены PAXGUSDT на Bybit был $1, поэтому для первых минут использован период с шагом в 1 цент (ниже).
Первые минуты: с июля 2025 года
В этом периоде цена имеет шаг 1 цент, и движение за 1 и 5 минут можно измерять честно. Показано медианное движение цены от последней цены перед выходом (модуль, без учёта знака) и, в скобках, во сколько раз оно больше обычного для того же момента.
| Выход | Выходов | Через 1 мин | Через 5 мин | Через 15 мин | Через 60 мин | Знак 5 мин сохранился к 60-й |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Решение ФРС | 10 | $7,1 (18,6×) | $5,5 (2,8×) | $14,0 (5,2×) | $36,5 (9,2×) | 90% |
| NFP | 15 | $13,3 (8,9×) | $20,0 (7,9×) | $25,3 (4,7×) | $20,4 (3,2×) | 100% |
| CPI | 15 | $10,5 (10,0×) | $11,5 (4,3×) | $14,6 (2,7×) | $11,7 (1,8×) | 87% |
| PCE | 14 | $2,3 (1,6×) | $3,5 (1,2×) | $3,5 (0,7×) | $9,5 (1,6×) | 71% |
В обычные дни в то же время знак движения за 5 минут сохраняется к 60-й минуте в 61% случаев (1597 наблюдений: окна соседних выходов частично пересекаются), так что высокая доля у выходов не доказывает ничего сама по себе, а выборка у каждого выхода - 10-15 событий.
Что это значит (без советов)
- Если оценивать риск по обычному размаху часа, в час выхода NFP, CPI и ФРС он оказывается занижен в 2-4 раза (по медиане), а у решений ФРС в четверти случаев - в 6 и более раз.
- Основной ход у NFP и CPI делается в первые минуты: к 5-й минуте пройдено примерно столько же, сколько к 60-й, а у ФРС основное движение приходится на период после первых 15 минут: медиана через 60 минут в 2,6 раза больше, чем через 15.
- У PCE отличие от обычного дня небольшое: 1,2× за первый час. Возможное объяснение - рынок уже знает значительную часть данных по CPI и PPI, но замером это не проверялось. Выборка - 20 выходов, вывод осторожный.
Ближайшие выходы
Даты и время взяты у публикующих организаций, время переведено в московское.
| Событие | Дата | Время, МСК | Источник даты |
|---|---|---|---|
| NFP | 06.11.2026 | 16:30 | BLS |
| CPI | 10.11.2026 | 16:30 | BLS |
| PCE | 25.11.2026 | 16:30 | BEA |
| NFP | 04.12.2026 | 16:30 | BLS |
| Решение ФРС | 09.12.2026 | 22:00 | федеральная резервная система (календарь заседаний) |
| CPI | 10.12.2026 | 16:30 | BLS |
| PCE | 23.12.2026 | 16:30 | BEA |
PCE за сентябрь выходит 29.10.2026 в 15:30 МСК, в тот же день, что и предварительная оценка ВВП (BEA); этот день в выборку не входит. Решение ФРС 28.10.2026 тоже ещё не учтено.
Как проверено и чего эти числа не показывают
- Источник цены - PAXGUSDT на Bybit, золотой токен, не спот XAUUSD. Расчёт проверен на котировках XAUUSD терминала Альфа-Форекс по пяти выходам 2026 года: направление и масштаб совпали, у PAXGUSDT движения на 3-15% меньше (CPI 14.10.2026 за 15 минут: Альфа -60,0 $, PAXGUSDT -51,6 $; ФРС 16.09.2026 за 60 минут: Альфа -98,7 $, PAXGUSDT -93,5 $).
- Даты выходов взяты у первоисточников: NFP и CPI - расписания BLS (включая сдвинутые выходы осени 2025 - зимы 2026 по фактическим датам), PCE - файл расписания BEA (время бывает 08:30 и 10:00 по Нью-Йорку), ФРС - календарь заседаний. PCE до 2025 года нет: в файле BEA этих дат нет, а архивные страницы получить не удалось, угадывать даты не стали. Отдельные выходы раннего периода (ФРС 16.03.2022 и NFP 01.04.2022) исключены из-за нехватки обычных дней в базе сравнения.
- Что входит в «обычные дни». Это будние дни без NFP, CPI, PCE и ФРС; в них остаются другие данные в 08:30 по Нью-Йорку (еженедельные заявки по безработице, PPI, розничные продажи) и праздничные дни США, а PCE за 2022-2024 годы выделить нельзя. Это делает обычный размах чуть выше, а отношения - консервативнее.
- Направление не предсказывается. Здесь нет связи со знаком отклонения факта от прогноза: данных прогнозов в замере нет.
- Прошлое не гарантирует будущее. Размах выходов зависит от режима рынка; медиана скрывает отдельные очень сильные и совсем слабые выходы (квартили указаны в таблице).
- Правила замера записаны до расчёта; общая методика и источники - на странице Данные и замеры. Живая сводка волатильности и часового размаха - дашборд золота.
Насколько сильнее двигается золото после выхода NFP?
По медиане за 53 выходов с мая 2022 года размах первого часа в 2,4 раза больше обычного: $18 против $7. Больше чем вдвое он бывает в 62% выходов. С июля 2025 года за первые 5 минут цена уходит от уровня перед выходом на $20 (медиана модуля).
Влияет ли CPI на золото сильнее, чем решение ФРС?
Нет. Размах первого часа после CPI в 2,1 раза больше обычного, после решения ФРС - в 4,0 раза (медианы по 54 и 36 выходам). Больше чем вдвое размах бывает в 52% выходов CPI и в 83% решений ФРС.
Двигает ли PCE золото?
Заметно слабее остальных: размах первого часа в 1,2 раза больше обычного (медиана по 20 выходам с января 2025 года), больше чем вдвое - в 20% случаев. Выборка небольшая, вывод осторожный.
В какое время выходят NFP, CPI, PCE и решение ФРС по Москве?
NFP, CPI и PCE выходят в 08:30 по Нью-Йорку (бывает 10:00 у PCE): летом это 15:30 МСК, после перевода часов в США - 16:30 МСК. Решение ФРС - в 14:00 по Нью-Йорку: 21:00 МСК летом и 22:00 МСК зимой. Точные даты ближайших выходов - в таблице выше.
Откуда данные для замера?
Минутные свечи PAXGUSDT (Bybit) с 15.03.2022, даты и время выходов - у BLS, BEA и ФРС. Расчёт сверен с минутками XAUUSD терминала Альфа-Форекс по пяти выходам 2026 года. Подробнее - на странице «Данные и замеры».
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля золотом и производными инструментами связана с риском потери средств. Данные описывают прошлое и не гарантируют будущего результата.
Трейдер и разработчик торговых инструментов для золота (XAUUSD) на MetaTrader 5. Пришёл в трейдинг из мира систем и данных: пишу собственные алгоритмы на MQL5 по концепциям структуры рынка, в том числе ICT. Метод измерим - разметка, источник стопа, цели в R; торгую ровно тем, что создаю, без чёрных ящиков и чужих сигналов.
Об авторе · Telegram-канал